Корпоративная облигация

Целевая облигация

Corporate bond

Корпоративная облигация - облигация, выпускаемая для финансирования частных предприятий. По корпоративным облигациям предприниматели получают доход за счет более низкой процентной ставки по сравнению с банковским процентом, а владелец облигаций получает выгоду за счет пониженного налогообложения своего дохода.

Capital growth bond

Capital growth bond - облигация, цена размещения которой равна номиналу, а погашение производится по более высокой цене.

Convertible exchangeable preferred stock

Convertible exchangeable preferred stock - привилегированная акция, которая может быть обменена на конвертируемую облигацию с идентичными конверсионными характеристиками.

Бельгийские дантисты

Бельгийские дантисты - нарицательное наименование состоятельных частных инвесторов еврооблигаций. Считается, что первыми инвесторами еврооблигаций были именно бельгийские дантисты, стремившиеся путем покупки еврооблигаций избежать уплаты налогов.

Бодмерейный бонд

Bottomry bond

Бодмерейный бонд - расписка по бодмереи. Выдается заемщиком заемодателю. В бодмерейном займе заемодатель становится участником в риске мореплавания и в случае гибели судна в пути теряет право на возмещение отданных им заемщику средств. Имея страховой интерес в бодмерейном займе, заемодатель имеет право на его страхование.

Валютный варрант

Currency warrant

Валютный варрант - облигационный варрант, дающий право на покупку дополнительных ценных бумаг того же заемщика в другой валюте.

Голосующая облигация

Голосующая облигация - облигация, которая дает ее владельцу право голоса на собрании акционеров.

Дата конверсии

Дата конверсии - дата, когда можно произвести конвертацию по конвертируемой облигации. Обычно оговаривается не конкретная дата, а срок, начиная с которого можно производить обмен.

Держатель облигаций

Облигационер; Держатель долговых обязательств; Бондхольдер

Bondholder; Debtholder

Держатель облигаций - держатель облигаций, выпущенных акционерной компанией. В случае ликвидации АО держатели облигаций имеют первоочередное право на возвращение средств.

Дисконт облигации

Bond discoint

Дисконт облигации - сумма, на которую номинальная стоимость облигации превышает цену ее реализации.

Дисконтная облигация

Облигация с нулевым купоном; Облигация зеро

Discount bond; Zero coupn bond

Дисконтная облигация - облигация, владелец которой получает доход за счет того, что приобретает облигацию по цене ниже номинала, а в момент погашения получает номинальную стоимость. Других выплат (купонов) дисконтная облигация не предусматривает.

Дисконтные ценные бумаги

Discount securities

Дисконтные ценные бумаги - беспроцентные инструменты денежного рынка, выпускаемые с дисконтом и погашаемые по полной номинальной стоимости. Дисконтные ценные бумаги покупаются и продаются по цене, зависящей от сроков и ситуации на рынке.

 >> Документы для эмиссии еврооблигаций

Доходная облигация

Облигация урегулирования

Income bond

Доходная облигация - облигация, номинальная стоимость которой выплачивается при погашении, но проценты платятся только при наличии прибыли у компании, выпустившей облигацию. Иногда проценты могут аккумулироваться с последующей их выплатой при погашении.

Доходные облигации выпускаются при реорганизации обанкротившихся компаний или при изменении структуры капитала, выкупа контрольного пакета за счет кредита и т.д.

 >> Доходность облигации

Доход по облигации

Yield of bond; Interest yield

Доходность облигации - характеристика реальной финансовой эффективности инвестирования в облигацию в виде годовой ставки сложных процентов с учетом всех видов дохода от облигации.

Доходный варрант

Income warrant

Доходный варрант - облигационный варрант, приносящий проценты на свою номинальную стоимость.

Еврооблигационные займы

Eurobond loan

Еврооблигационные займы - займы, выпускаемые в виде еврооблигаций на рынке евровалют.

Основной валютой еврооблигационных займов являются евродоллары, на которые в среднем приходится свыше 60% всех эмиссий.

Средний размер еврооблигационного займа составляет 20-30 млн. долларов, иногда достигает 500 млн. долларов.

Еврооблигация

Евробонд

Eurobond

Еврооблигация - долгосрочная купонная облигация, выпущенная в иной валюте, нежели валюта страны эмитента.

В еврооблигациях содержатся данные о сумме долга, порядке получения процентов и сроках погашения.

Обычно гарантированием, выпуском и размещением еврооблигаций занимается международный банковский синдикат. Еврооблигации размещаются одновременно на рынках нескольких стран.

Проценты по еврооблигациям выплачиваются без налоговых льгот.

Жилищная облигация

Housing bond

Жилищная облигация - целевая облигация, удостоверяющая внесение ее владельцем средств на строительство жилой площади определенного размера. Жилищные облигации выпускается местными органами власти и дают право на владение одной долей площади квартиры.

Жилищный сертификат

Housing certificate

Жилищный сертификат - в РФ - особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника:
- на приобретение квартиры при условии приобретения пакета жилищных сертификатов; а также
- на получение от эмитента индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата.

Номинал жилищного сертификата устанавливается в единицах общей площади жилья, а также в его денежном эквиваленте.

Закон Гласса-Стигалла

Glass-Steagall act

Закон Гласса-Стигалла - в США - закон 1933 г., запрещающий коммерческим банкам владеть, гарантировать размещение или проводить операции с корпоративными ценными бумагами и облигациями.

Заявленная цена конверсии

Stated conversion price

Заявленная цена конверсии - цена, гарантированная эмитентом держателям его конвертируемых ценных бумаг, по которой они могут приобрести обыкновенные акции того же эмитента. Заявленная цена равна номинальной стоимости конвертируемой ценной бумаги, деленной на коэффициент конверсии.

Кассовая облигация

Bank issued note

Кассовая облигация - облигация, предназначенная для самофинансирования банков с целью проведения ипотечных операций и кредитования экспорта. Кассовые облигации выпускаются на 3-8 лет.

Конверсионная премия

Conversion premium

Конверсионная премия - процент, на который цена конверсии конвертируемой облигации превышает доминирующую на рынке курсовую стоимость обыкновенной акции на момент выпуска конвертируемой облигации.

Конверсионная привилегия

Privilege of conversion

Конверсионная привилегия - право владельца конвертируемых облигаций на покупку обычных акций той же компании по определенной цене в определенный срок.

Конверсионная стоимость

Паритетная стоимость

Conversion value; Parity value

Конверсионная стоимость - стоимость конвертируемой облигации, определяемая в предположении ее немедленной конвертации.

Конверсионное отношение

Конверсионное отношение - число акций, на которое инвестор может обменять одну облигацию по достижении даты конвертации.

Конверсионное соотношение

Конвертационное соотношение

Conversion ratio at securities market; Convertion ratio at securities market

Конверсионное соотношение - фиксированное число акций, на которое может быть обменена конвертируемая ценная бумага: привилегированная акция, конвертируемая облигация и др.

Конверсионные операции

Conversion operations

Конверсионные операции - операции, связанные с конверсией одних ценных бумаг в другие.

Конверсионные права

Conversion rights at securities market

Конверсионные права - условия, на которых владелец ценной бумаги может обменять ее на другую ценную бумагу.

Конверсия займа

Конверсия займа - обмен облигаций одного займа на облигации другого займа.

Конверсия облигаций

Bond conversion

Конверсия облигаций - обмен конвертируемых облигаций на привилегированные или простые акции.

Конверсия ценных бумаг

Securities conversion

Конверсия ценных бумаг - замена одних видов ценных бумаг на другие.

Конвертируемая еврооблигация

Convertible eurobond

Конвертируемая еврооблигация - еврооблигация, которая может быть конвертирована в другие активы посредством исполнения прилагаемого варранта.

Конвертируемая облигация

Обратимая облигация; Конвертируемый займ

Convertible bond; Conversion debenture

Конвертируемая облигация - облигация, которая дает инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число (обыкновенных) акций.

Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и росте своих капиталовложений в случае роста акций фирмы.

Конвертируемая облигация с нулевым купоном

Liquid yield option note (LYON)

Конвертируемая облигация с нулевым купоном - облигация, не предусматривающая купонных платежей, реализующаяся с дисконтом и правом досрочного погашения. Облигация разработана компанией Merrill Lynch & Co.

Конвертируемая облигация с обязательной конвертацией

Конвертируемая облигация с обязательной конвертацией - конвертируемая облигация, владелец которой в течении срока обращения облигации обязан осуществить ее конвертацию в другие ценные бумаги (акции).

Конвертируемая цена

Convertible price

Конвертируемая цена - обозначенная в контракте цена за акцию, по которой конвертируемые ценные бумаги могут быть конвертированы в обыкновенные акции.

Конвертируемая ценная бумага

Convertible security

Конвертируемая ценная бумага - ценная бумага, которая может быть конвертирована в обыкновенную акцию по выбору держателя бумаги.

Конвертируемость

Конвертируемость - обратимость акций и облигаций, возможность обмена одного их вида на другой на рынке ценных бумаг.

Конвертируемый в обыкновенные акции контракт с разводняющим эффектом

Dilutive potential ordinary share

Конвертируемый в обыкновенные акции контракт с разводняющим эффектом - контракты, конвертация которых в обыкновенные акции привела бы к сокращению чистой прибыли на акцию или увеличению убытка на акцию от продолжающейся обычной деятельности.

Контракт, конвертируемый в обыкновенные акции

Potential ordinary share

Контракт, конвертируемый в обыкновенные акции - финансовый инструмент или другой договор, который может дать его владельцу право на обыкновенные акции.

Коэффициент конверсии

Коэффициент конверсии - обменный курс конвертируемых ценных бумаг.

Метод единой цены

Метод единой цены - метод определения цены евронот, при котором цена эмиссии евронот устанавливается на уровне той заявки, которая обеспечила размещение всей суммы.

 >> Методы размещения еврооблигаций

Неконвертируемые облигации

Inconvertible stocks

Неконвертируемые облигации - ценные бумаги, которые не могут по своему статусу конвертироваться в другие ценные бумаги.

Обеспеченная облигация

Collateral trust bond

Обеспеченная облигация - облигация, обеспеченная залогом какого-либо движимого или недвижимого имущества выпустившей ее компании или организации.

Облигации с варрантом

Облигации с варрантом - комбинация обыкновенной облигации и варранта на покупку акций. При этом реализация варранта не означает прекращение действия облигации. Облигации с варрантом могут предполагать как возможность отделения варранта от облигации, так и невозможность этого.

Облигации урегулирования

Adjustment bonds

Облигации урегулирования - облигации, выпущенные в обмен на старые облигации компанией, которая находится на грани банкротства.

Облигация

Бонд

Bond

От лат.Obligatio - обязательство

Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.

Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.

Облигация с возможностью превращения в акцию и обратно

Flip-flop note

Облигация с возможностью превращения в акцию и обратно - долговая ценная бумага, позволяющая инвесторам переключаться между двумя различными видами долговых обязательств.

Облигация участия

Облигация с участием

Participating bond

Облигация участия - облигация, дающая право не только на фиксированный процентный доход, но и на получение части чистой прибыли компании-эмитента.

Обычно купонный процент по облигациям с участием состоит из фиксированной составляющей и надбавки, поставленной в зависимость от прибыли предприятия или дивиденда по акциям.

Обмениваемая облигация

Обмениваемая облигация - облигация, обмениваемая на ценные бумаги (акции) другого эмитента.

Оптированная облигация

Оптированный займ

Bond with warrant

Оптированная облигация - облигация с правом на опцион, в соответствии с которым кредитор может отказаться от права на приобретение новых облигаций с заранее фиксированной стоимостью.

Опционный займ

Оптированное обязательство

Опционный займ - займ с опционом в форме долгового обязательства, при котором кредитору в определенных пределах и при определенных условиях предоставляется право выбора условий погашения займа.

Отсроченные обыкновенные акции

Deferred equity

Отсроченные обыкновенные акции - облигации, конвертируемые в обыкновенные акции.

Отсроченный варрант

Delayed warrant

Отсроченный варрант - облигационный варрант, который можно использовать только через определенный интервал времени после эмиссии ценных бумаг.

Панель предложения

Tender panel

Панель предложения - метод размещения евронот, при котором группа банков на специальном аукционе раскупает евроноты пропорционально конкурентоспособности заявок.

Паритет конверсионный

Conversion parity

Паритет конверсионный - цена акций, по которой конвертируемые облигации обмениваются на акции того же эмитента.

Паритетная конверсионная цена акции

Паритетная конверсионная цена акции - отношение рыночной цены облигации к конверсионному отношению.

Первый выпуск еврооблигаций

Первый выпуск еврооблигаций - выпуск, осуществленный в 1963г. итальянской строительной компанией Autostrade. Было выпущено 60.000 облигаций номиналом 250 долларов США. По облигация ежегодно 15 июля выплачивался фиксированный процентный доход в размере 5,5%. Лид-менеджерами займа стал английский торговый банк S.G.Warburg & Co., менеджерами - Banque de Bruxelles S.A., Deutsche Bank A.G., Rotterdamsche Bank N.V. Листинг был получен на Лондонской фондовой бирже.

 >> Погашение облигации

Оплата облигации

Погашение облигации - выкуп облигации эмитентом по истечении установленного срока.

Право конвертирования

Conversion right

Право конвертирования - право обмена конвертируемых облигаций на акции конкретного акционерного общества.

Премия с учетом возможности дефолта

Default premium

Премия с учетом возможности дефолта - дифференциация обещанной доходности, компенсирующая инвестору риск, приобретаемый при покупке корпоративной облигации, которая влечет за собой риск дефолта.

Премия сверх конверсионной стоимости

Over conversion value premium

Премия сверх конверсионной стоимости - положительная разница между рыночной ценой конвертируемой облигации или конвертируемой привилегированной акции и ценой конверсии.

Привилегированные кумулятивные облигации, погашаемые акциями

Preferred equity redemption cumulative stock (PERCS)

Привилегированные кумулятивные облигации, погашаемые акциями - разновидность квазиакций, которые продаются по цене обыкновенных акций, с обязательной конверсией через указанный промежуток времени, более высоким дивидендом, но обыкновенно с ограничением прибыли от роста капитала.

Принудительная конверсия государственных займов

Compulsory conversion of the public loans; Compulsory conversion of the state loans

Принудительная конверсия государственных займов - конверсия, при которой владелец облигаций обязан обменять облигации старого займа на облигации нового либо с пониженной процентной ставкой, либо с более отдаленным сроком выкупа.

Реинвестиционный варрант

Reinvestment warrant

Реинвестиционный варрант - облигационный варрант, дающий право на реинвестирование купонного дохода в облигации того же типа.

 >> Рейтинг облигации

Bond rating

Рейтинг облигации - оценка платежеспособности эмитента облигаций специальным рейтинговым агентством.

Рынок еврооблигаций

Eurobond market

Рынок еврооблигаций - рынок, на котором обращаются облигационные обязательства заемщиков евровалюты. Обычно заемщиками выступают ТНК и крупнейшие национальные монополии.

 >> Рынок облигаций

Bond market

Рынок облигаций - основной или вторичный рынок облигаций, выпущенных правительством, муниципалитетами или корпорациями.

Сальдо конверсии

Adjustment of conversion

Сальдо конверсии - разница между стоимостью представленных для обмена конвертируемых облигаций и стоимостью получаемых взамен акций.

 >> Сделка с облигациями

Сертификат облигации

Манто

Bond certificate

нем.Mantel

Сертификат облигации - обращающаяся ценная бумага, удостоверяющая владение облигацией.

Сохранное свидетельство на облигации

Сохранное свидетельство на облигации - свидетельство, выдаваемое учреждениями Сбербанка при приеме облигаций граждан на хранение.

Среднесрочная нота

Medium-term note

Среднесрочная нота - в США - корпоративный долговой инструмент, постоянно предлагаемый инвесторам агентом эмитента в течение определенного периода времени. Инвесторы могут выбирать из нескольких диапазонов сроков погашения.

 >> Стоимость облигации

Стоимость облигации

Облигационная стоимость; Инвестиционная стоимость

Bond value; Investment value

Стоимость облигации - для конвертируемых облигаций - цена, которую имела бы облигация в том случае, если бы она не была конвертируемой, независимо от вариантов конвертации.

Участие кредитора

Кикер

Lender participation; Kicker

Участие кредитора - право кредитора по закладной участвовать в доходах, помимо получения выплат в счет погашения основной суммы долга и процентов.

 >> Фонд облигаций

Фонд фиксированного дохода

Bond fund; Fixed-income fund

Фонд облигаций - взаимный фонд, инвестирующий в облигации.

Цена конверсии

Conversion price

Цена конверсии - цена акции, получаемая при конвертации. Обычно при выпуске конвертируемых облигаций цена конверсии устанавливается на 10-30% выше, чем текущая рыночная цена акции.

Цена рыночной конверсии

Цена конверсионного паритета

Market conversion price

Цена рыночной конверсии - цена, которую инвестор реально выплачивает за обыкновенную акцию, приобретая конвертируемую ценную бумагу и затем исполняя конверсионный опцион. Цена рыночной конверсии равна рыночной стоимости конвертируемой ценной бумаги, деленной на коэффициент конверсии.

Ценная бумага участия

Participation security

Ценная бумага участия - ценная бумага, которая, кроме дивиденда или процента, предоставляет ее владельцу право на долю в остатке прибыли.

Эквивалентный процентный доход по облигациям

Эквивалентный процентный доход по облигациям - показатель, используемый для сравнения дохода по дисконтным облигациям с доходом по государственным облигациям.

Элемент ценной бумаги, разрешающий ее досрочное погашение

Provisional call feature

Элемент ценной бумаги, разрешающий ее досрочное погашение - элемент конвертируемой акции, позволяющий эмитенту погасить эту акцию до наступления срока погашения, если цена акции достигает определенного уровня.

 >> Эмиссия облигаций

Bonds' issuance; Bonds' offering

Эмиссия облигаций - выпуск облигаций в обращение с целью привлечения заемных средств.