Биржевые операции

Exchange business; Exchange operations

Биржевые операции - операции, проводимые на товарных и фондовых биржах, заключение сделок купли-продажи на биржах.

After-hours trading

After-hours trading - осуществление сделок с ценными бумагами после закрытия биржевой сессии.

Авераж

Average

Авераж - биржевая операция, направленная на покупку одних и тех же акций на постоянную сумму регулярно через определенный промежуток времени.

Ажиотаж

Stock-jobbing

Ажиотаж - спекулятивные операции на бирже, состоящие в искусственном повышении цен на ценные бумаги, товары или услуги.

Арбитраж на поглощение

Take-over arbitrage

Арбитраж на поглощение - действия поглощающей компании по покупке акций поглощаемой компании или по продаже своих акций в расчете на прибыль за счет разности курсов.

 >> Арбитражная операция

Арбитраж

Arbitrage

Арбитражная операция - операция, имеющая целью извлечение доходов путем перепродажи ценных бумаг или валют по более выгодным ценам на том же рынке, но в каком-то будущем периоде, или на других рынках. Размер максимальной прибыли в результате арбитражных сделок изменяется в зависимости от связанного с ними риска.

Арбитражное хеджирование

Арбитражное хеджирование - хеджирование, которое совершается с целью получения выгоды от предполагаемого изменения в соотношении цен рынке ценных бумаг с немедленной поставкой. Когда котировка на отдаленные сроки поставки выше, чем на ближние, хеджирование позволяет компенсировать инфляционные потери или снижать риски.

Базисные доходы

Basis gains

Базисные доходы - чистая прибыль по всей биржевой операции, включающей сделку с реальной поставкой ценных бумаг и с биржевыми контрактами, используемыми в качестве хеджа.

Базисные убытки

Basis losses

Базисные убытки - чистый убыток по всей биржевой операции, включающей сделку с реальной поставкой ценных бумаг и с биржевыми контрактами, используемыми в качестве хеджа.

Безрисковый арбитраж

Riskless arbitrage

Безрисковый арбитраж - одновременная покупка и продажа одного и того же актива с целью получения дохода.

Белый слон

White elephant

Белый слон - биржевая сделка, при которой расходы заведомо превышают ожидаемую потенциально возможную прибыль. Такого рода сделки осуществляются в интересах биржевой игры или для решения определенных стратегических задач.

Биржевая сделка

Exchange transaction

Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.

Биржевая спекулятивная операция

Биржевая спекуляция

Exchangig profiteer

Биржевая спекулятивная операция - биржевая операция, совершаемая с целью извлечения прибыли только от изменения цен, без цели снижения рисков.

Биржевая спекулятивная операция - операция противоположная хеджированию.

Биржевые запреты

Exchange prohibition

Биржевые запреты - запрещенные действия на бирже:
- крупномасштабные сделки, осуществляемые одним лицом или группой лиц по сговору с целью оказания влияния на цены;
- распространение ложных слухов конъюнктурного характера и др.

Выявлением и расследованием таких действий занимаются комитеты по правилам биржевой торговли.

Биржевые товарные операции

Биржевые товарные операции - сделки с биржевыми товарами или контрактами на поставку биржевых товаров, заключаемые посредством брокеров или дилеров биржи в интересах своих клиентов в соответствии с биржевыми правилами.

 >> Биржевые фондовые операции

Биржевые фондовые операции - сделки с фондовыми ценностями, заключенные между членами или постоянными посетителями фондовой биржи посредством маклера, оформленные маклерской запиской и зарегистрированные в биржевой регистрационной книге.

Биржевый нотариус

Exchange notary

Биржевый нотариус - официальное лицо, удостоверяющее договоры и другие биржевые документы, а также совершающее различные юридические действия:
- опротестование векселей;
- подтверждение аутентичности документов;
- подтверждение правильности переводов финансовых документов с иностранных языков и т.п.

Валютная спекуляция

Currency speculation

Валютная спекуляция - валютный арбитраж без страхования валютных рисков посредством форвардного возмещения или хеджирования.

Вяло обращающиеся ценные бумаги

Thinly traded

Вяло обращающиеся ценные бумаги - ценные бумаги, операции с которыми осуществляются редко.

Депорт

Backwardation

Депорт - вид просрочки биржевых сделок, при котором медведь покупает ценные бумаги по официальному курсу и по тому же договору продает их в оговоренный срок тому же лицу по более низкому курсу.

Депорт - вознаграждение лицу, предоставившего свои бумаги на оговоренный срок.

Дивидендные арбитражные сделки

Дивидендные арбитражные сделки - биржевые сделки, учитывающие разницу в ценах на один и тот же биржевой товар на различных биржах или разные сроки поставки, а также акт замены одних акций на другие с целью получения дополнительной прибыли. Доход от сделки получают в виде дивидентов на ценные бумаги или процентных отчислений на другие виды товаров.

Дисконт

Дисконт - в биржевых операциях - разница между ценой в настоящий момент и ценой на момент погашения или ценой номинала ценной бумаги.

Дисконт - покупка финансового инструмента до момента его погашения по цене, которая меньше номинала.

Длинная покупка

Длинная покупка - сделка, при которой инвестор покупает ценные бумаги в надежде на рост курса и извлечение курсовых доходов.

Длинный хедж

Хедж на покупку; Хедж потребителя; Хэдж с фиксацией цены; Длинное хеджирование; Хеджирование покупкой

Long hedge; Consumer's hedge; Price fix hedge; Buying hedge

Длинный хедж - покупка фьючерсного контракта для защиты от возможного повышения цен.

Длинный хедж - покупка фьючерсов по будущей цене покупки в ожидании продажи наличного товара.

Дополнительное хеджирование

Additional hedge

Дополнительное хеджирование - страхование от потерь в случае отказа заемщика погашать задолженность при ипотечных операциях.

Езда зайцем

Free-riding

Езда зайцем - незаконнная практика быстрой купли-продажи ценных бумаг без фактического внесения денег (при покупке) или внесения бумаг (при продаже).

Игра на бирже

Stock-market game; Stock jobbing

Игра на бирже - проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли.

Играть на кривой доходности

Play the yield curve

Играть на кривой доходности - получать прибыль от использования изменений в соотношении кратко- и долгосрочных процентных ставок.

Идеальный хедж

Идеальный хедж - хеджирование, полностью исключающее и возникновение будущей прибыли, и потери от колебаний конъюнктуры.

Индексный арбитраж

Арбитраж с фондовыми индексами

Index arbitrage

Индексный арбитраж - одновременная покупка (продажа) фьючерсов с фондовым индексом и продажа (покупка) некоторых или всех акций, на основе которых рассчитывается соответствующий фондовый индекс. Арбитраж с фондовыми индексами совершается с целью получения прибыли за счет существенной величины межрыночных спрэдов между фьючерсным контрактом и самим индексом.

Коммерческие операции

Коммерческие операции - в широком смысле - любые предпринимательские операции, бизнес-операции.

Коммерческие операции - в узком смысле - торговые операции.

Компенсационный хэдж

Offset hedge

Компенсационный хэдж - на фьючерсном рынке - хеджирование с целью защиты существующей длинной или короткой позиции на наличном рынке.

Конверсионные операции

Conversion operations

Конверсионные операции - операции, связанные с конверсией одних ценных бумаг в другие.

Корнер

Corner

Корнер - обеспечение определенного контроля над товарными запасами или ценными бумагами, позволяющего манипулировать ценами на них.

Короткая продажа

Продажа без покрытия

Selling short; Short sale

Короткая продажа - продажа инвестором ценных бумаг, которыми он не владеет, но которые, в конце концов, он должен купить, чтобы отдать долг. Короткая продажа применяется для получения прибыли от ожидаемого падения цен на определенные ценные бумаги или в качестве стратегии хеджевого фонда для компенсации длинной позиции. При продаже на срок без покрытия инвестор обязательно вносит маржу.

Короткий хедж

Продажный хедж; Хедж на продажу; Хедж производителя; Короткое хеджирование; Хеджирование продажей

Short hedge; Sell hedge; Produser's hedge; Selling hedge

Короткий хедж - продажа фьючерсного контракта для защиты от возможного снижения цен.

Короткий хедж - продажа фьючерсов по будущей цене продажи в ожидании покупки наличного товара.

Кредитовое сальдо

Credit balance

Кредитовое сальдо - в биржевых операциях - задолженность брокера или дилера клиенту.

Матричная операция

Матричная торговля

Matrix trading

Матричная операция - сделка с облигациями типа своп, при совершении которой используются временные преимущества, возникшие из-за разрыва дифференцированных доходов по облигациям. Дифференцированные доходы могут приносить облигации одного и того же класса, но с разной стоимостью или облигации разных классов.

Межрыночный арбитраж

Межрыночный арбитраж - арбитражная стратегия с фьючерсами, которая предполагает использование либо только фьючерсных контрактов, либо одновременные сделки на фьючерсном и на форвардном рынках.

Минимальный хедж

Минимальный хедж - хеджирующая стратегия, обеспечивающая гарантированные опционные платежи при минимальной премии.

Нерыночные ценные бумаги

Non-market securities

Нерыночные ценные бумаги - ценные бумаги, не обращающиеся на фондовом рынке.

Обмен на физические активы

Против наличности

Exchange for physical (EFP)

Обмен на физические активы - обмен позициями на фьючерсном и наличном рынках между двумя клиентами.

Объем заключенных контрактов

Volume

Объем заключенных контрактов - количество операций с фьючерсными контрактами или опционами, совершенных за определенный период времени.

Онкольная сделка

On call transaction

Онкольная сделка - сделка на покупку реального товара, цена по которой не фиксируется до тех пор, пока этого не потребует покупатель товара. Продавец страхует себя хеджированием продажи, а цена, по которой он закрывает хедж, становится ценой закупки товара.

Операции на день

Дневная торговля

Day trading

Операции на день - открытие и ликвидация одной и той же позиции или позиций в течение одного дня с завершением биржевого дня без какой-либо позиции на рынке.

Операции с ценными бумагами

Securities transactions

Оффсет

Оффсетная сделка; Зачет; Возмещение; Компенсация; Погашение

Offset; Closing-out

Оффсет - закрытие длинной или короткой позиции посредством исполнения противоположной сделки.

Перекрестное хеджирование

Cross hedging

Перекрестное хеджирование - практика хеджирования фьючерсного контракта способом, отличающимся от способа хеджирования, примененного к активам, лежащим в основе контракта.

Покрытый процентный арбитраж

Covered interest arbitrage

Покрытый процентный арбитраж - в США - арбитраж, при котором долларовые средства инвестируются в инструменты, деноминированные в иностранной валюте, и хеджируется появляющийся в результате этой операции валютный риск посредством обмена доходов от инвестиционного форварда на доллары США.

Полное хеджирование

Полное хеджирование - хеджирование, полностью исключающее риск потерь.

Последующая стратегия

Follow-up

Последующая стратегия - изменения, вносимые в первоначальную стратегию с целью улучшения характеристик позиции. Различают:
- наступательные последующие стратегии - стратегии, которые используются, когда первоначальная позиция приносит прибыль;
- защитные последующие стратегии - стратегии, которые используются, когда позиция убыточна.

Правила тик-теста

Tick-test rules

Правила тик-теста - в США - ограничения, введенные Комиссией по ценным бумагам и биржам на осуществление короткой продажи в целях предотвращения дестабилизации рыночных цен. В соответствии с правилами, короткая продажа может быть осуществлена:

(1) если цена продажи конкретной акции выше, чем цена на эту же акцию в последней сделке с ней - сделка с тиком повышения цены; или

(2) если в последней сделке не произошло никаких изменений в цене акции, но ее цена по предыдущей сделке выше ее цены в пред-предыдущей сделке - сделка с нулевым тиком повышения цены.

Предвосхищающее хеджирование

Предвосхищающее хеджирование - хеджирование, заключающееся в покупке или продаже фьючерсного контракта до того момента, как совершена сделка с реальным товаром.

Принципиальные операции

Принципиальные операции - покупка дилером ценных бумаг на свое имя и за свой счет с целью перепродажи. Выручка от принципиальных операций образует прибыль дилера.

 >> Просрочка биржевых сделок

Просрочка биржевых сделок - биржевые операции, позволяющие продлить сделку между быком и медведем. Различают два вида просрочки биржевых сделок: репорт и депорт.

Процентный арбитраж

Interest arbitrage

Процентный арбитраж - на валютных рынках - перемещение ресурсов от одной валюты к другой с целью улучшения условий кредитования или заимствования. Процентный арбитраж сводится к выбору страны или валюты с наиболее благоприятной процентной ставкой кредита.

Репорт

Report

Репорт - вид пролонгации биржевых сделок, при котором бык продает по официальному курсу бумаги, которые должны быть проданы к ликвидационному сроку и по тому же договору покупает их в оговоренный срок по цене, превышающей официальный курс. Репорт заключается либо в сроки ликвидации, либо за некоторое время до этого срока.

Репорт - величина денежной суммы за продление срока сделки, выплачиваемая быком контрагенту по сделке.

Рисковый арбитраж

Risk arbitrage

Рисковый арбитраж - спекуляция осознанно неверно оцененными ценными бумагами. Обычно рисковый арбитраж имеет место в связи со сделками по слиянию и поглощению.

Свободные ценные бумаги

Free securities

Свободные ценные бумаги - ценные бумаги, не обремененные налогом.

Сделка на разнице

Сделка на разнице - сделка, при которой исходно предполагается, что поставка товара по ней будет отсутствовать. Стороны сделки договариваются только о платеже разницы в ценах, которая может возникнуть в промежуток времени между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения. Часто сделки на разнице являются чисто спекулятивными.

Селективное хеджирование

Selective hedging

Селективное хеджирование - хеджирование, при котором сделка по реальному товару и сделка на фьючерсном рынке проводятся не одномоментно и не на одинаковые количества товара.

Скальпирование

Scalping

Скальпирование - спекулирование с небольшой прибылью, быстрое (в течение дня, часа или минут) открытие и ликвидацию позиций.

Стратегии покрытых опционов

Стратегии хеджированных опционов

Covered option strategies; Hedge option strategies

Стратегии покрытых опционов - стратегии, предполагающие как позицию в опционе, так и позицию в обеспечивающих акциях, организованные таким образом, чтобы одна позиция помогала компенсировать любые неблагоприятные ценовые изменения в другой.

Стратегии покрытых опционов включают в себя покрытую продажу покрытого опциона "колл" и покупку с целью защиты опциона "пут".

Стрип

Strip

Стрип - либо комбинация наличных депозитов и длинной позиции во фьючерсном контракте, либо комбинация кредита и короткой позиции. Термин "strip" возник из практики использования двух или более последовательных квартальных фьючерсных истечений в комбинации с наличной позицией.

Субституционная продажа

Substitute sale

Субституционная продажа - метод хеджирования ценового риска, использующий долговые рыночные инструменты или продажу заимствованных ценных бумаг в качестве базовых активов.

Трейдеры, осуществляющие однодневные сделки

Day traders

Трейдеры, осуществляющие однодневные сделки - трейдеры, осуществляющие сделки с товарными контрактами, а затем в течение той же торговой сессии осуществляющие по ним контрсделку.

Тройной арбитраж

Triangular arbitrage

Тройной арбитраж - одновременное осуществление зачетных сделок на трех рынках с целью получения арбитражной прибыли.

Усреднение

Averaging

Усреднение - покупка или продажа ценных бумаг для снижения или повышения их средней цены.

Учитываемый кредит

Money market book claim

Учитываемый кредит - в Швейцарии - биржевая операция, при которой в пользу государства взимается определенный процент при учете векселей.

Фиксаж

Lock in

Фиксаж - операции по хеджированию, позволяющие зафиксировать с помощью срочной сделки определенный уровень цены или курса.

 >> Финансовый посредник

Financial intermediary

Финансовый посредник - посредник между инвесторами и эмитентами: инвестиционная компания, коммерческий банк и т.д.

Финансовые посредники выполняют функцию подбора заемщиков и кредиторов или трейдеров.

 >> Хеджирование

Hedging

От англ.Hedge - ограждать, страховать

Хеджирование - страхование от риска изменения цен путем занятия на параллельном рынке противоположной позиции.

Хеджирование:
- дает возможность застраховать себя от возможных потерь к моменту ликвидации сделки на срок;
- обеспечивает повышение гибкости и эффективности коммерческих операций;
- обеспечивает снижение затрат на финансирование торговли реальными товарами;
- позволяет уменьшить риски сторон: потери от изменения цен на товар компенсируются выигрышем по фьючерсам.

Хеджирование

Hedging

Хеджирование - в бухгалтерском учете - сделки, осуществляемые в целях установления сумм в валюте отчетности, которые требуются или должны быть в наличии на дату расчетов по сделкам в иностранной валюте.

Хеджирование

Хеджирование - на фьючерсных рынках - форма страхования цены и прибыли при совершении фьючерских сделок, когда продавец (покупатель) одновременно производит закупку (продажу) соответствующего количества фьючерских контрактов.

Хеджирование

Хеджирование - на рынках срочных контрактов - защита открытых позиций под риском, цена на которые должна колебаться в течение периода, пока позиция остается под риском.

Хеджирование

Хеджирование - на рынках реальных товаров - снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными изменениями рыночных цен на товары, которые надлежит продать или купить по будущим ценам.

При хеджировании продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера. В этом случае любое изменение цены приносит продавцам (покупателям) проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому.

 >> Хеджирование в портфельном инвестировании

Hedging

Хеджирование в портфельном инвестировании - включение в портфель (производных) финансовых инструментов, доходность которых противоположна доходности основных активов портфеля. Хеджирование используется для того, чтобы ограничить потери при неблагоприятном развитии ситуации. При этом снижение риска портфеля достигается за счет снижения его ожидаемой доходности.

 >> Хеджирование денежного рынка

Money market hedge

Хеджирование денежного рынка - хеджирование с использованием кредитных операций, совершаемых в иностранной валюте, с целью фиксирования стоимости в отечественной валюте операций с иностранной валютой.

Хеджирование фьючерсным контрактом

Хеджирование фьючерсным контрактом - открытие временной позиции на фьючерсном рынке, которая близка по параметрам и противоположна по сути позиции инвестора на наличном рынке и защищает его от рыночного риска. Хеджирование фьючерсным контрактом основывается на предположении о близком к параллельному движению наличной цены базисного актива и фьючерсной цены.

Частичное хеджирование

Частичное хеджирование - хеджирование, осуществляющее страхование только в определенных пределах.

Чистое хеджирование

Чистое хеджирование - хеджирование с целью сбалансирования противоположных обязательств на рынке реального товара и фьючерском рынке.

Чистый хедж

Чистый хедж - покупка опциона колл, с целью зафиксировать ссудный процент.

Эквивалентный арбитраж

Эквивалентный арбитраж - покупка или продажа комбинаций опционов и наличных позиций, когда между теоретически эквивалентными комбинациями на практике возникает разница цен. Эквивалентный арбитраж обеспечивает соответствие цен опционов и цен наличного базисного актива, а также поддерживает равновесные цены на опционы колл и пут.