Подписка

Subscription

Подписка - сбор в течение определенного периода заявок на покупку вновь выпускаемых ценных бумаг.

Selling concession

Selling concession - комиссионные, которые причитаются менеджерам еврооблигационных займов за размещение облигаций среди инвесторов. Комиссионные вычитаются из стоимости проданных облигаций каждым менеджером перед тем, как деньги перечисляются лид-менеджеру.

Вознаграждение за андеррайтинг

Underwtiting fee

Вознаграждение за андеррайтинг - комиссионные, которые причитаются лид-менеджерам еврооблигационных займов за андеррайтинг.

Вознаграждение за менеджмент

Management fee

Вознаграждение за менеджмент - комиссионные, которые причитаются лид-менеджерам еврооблигационных займов за менеджмент. Вознаграждения за менеджмент и андеррайтинг вычитаются лид-менеджерами из строимости проданных облигаций, перечисленной лид-менеджерам менеджерами еврооблигационного займа.

Инвестиционное письмо

Investment letter

Инвестиционное письмо - извещение, направленное инвестором эмитенту о намерении приобрести ценные бумаги.

Лид-менеджер займа

Первый банк

Lead-manager

Лид-менеджер займа - менеджер займа, выбранный непосредственно эмитентом. Лид-менеджер подберет менеджеров займа. Лид-менеджер от имени других менеджеров согласовывает условия выпуска с эмитентом и в случае необходимости помогает эмитенту в подготовке проспекта эмиссии. Крупнейшими лид-менеджерами на рынке еврооблигаций являются: Merill Lynch, SBC Warburg и Credit Suisse First Boston.

Мажоризация

Stagging; Majorization

Мажоризация - фиктивное участие инвестора в предварительной подписке на акции, совершаемое исключительно в рекламных целях.

Международная Ассоциация участников первичного рынка

International Primary Market Association (IPMA)

Международная Ассоциация участников первичного рынка - ассоциация профессиональных участников еврорынка, выступающих в роли менеджеров. Ассоциация разработала свод правил, касающихся технологии размещения ценных бумаг на международном рынке, а также стандартные формы документов: соглашения, заключаемые менеджерами между собой, между менеджерами и эмитентом, стандартные условия непреодолимой силы, форс-мажор и т.д.

Менеджер займа

Менеджер займа - финансовое учреждение, подписавшееся на выпуск еврооблигаций. Обычно менеджеры берут на себя функции и андеррайтеров, и агентов по размещению. Если менеджеры займа являются членами IPMA, по умолчанию предполагается, что они действуют в соответствии с правилами IPMA.

Методы размещения еврооблигаций

Недоподписка

Undersubscription

Недоподписка - ситуация, когда число заявок на вновь выпущенные акции меньше числа предлагаемых акций.

Основной платежный агент

Основной платежный агент - платежный агент, действующий от имени эмитента облигаций и назначаемый при наличии в схеме еврооблигационного займа попечителя.

Открытая подписка

Public issue; Offer for subscription

Открытая подписка - метод размещения еврооблигаций среди неограниченного круга инвесторов, осуществляемый менеджерами займа.

Период подписки

Subscription period

Период подписки - интервал времени, в течение которого можно подписаться на вновь выпущенные ценные бумаги.

Письмо-отказ

Letter of renunciation

Письмо-отказ - письмо инвестора об отказе от предлагаемых ему ценных бумаг.

Платежный агент

Principal paying agent

Платежный агент - банк, уполномоченный эмитентом выплачивать проценты владельцам еврооблигаций и производить их погашение после получения денег от эмитента.

Подписной лист

Subscription list

Подписной лист - список физических и юридических лиц, которым выделены на основе подписки вновь выпущенные ценные бумаги и которые получают в удостоверение этого факта подписной сертификат.

Попечитель займа

Доверенное лицо займа

Trustee

Попечитель займа - участник схемы еврооблигационного займа, действующий в интересах и от имени инвесторов при любых нарушениях условий займа эмитентом.

Продолжительность предложения

Offer period

Продолжительность предложения - интервал времени, в течение которого инвесторы могут подписаться на предлагаемые ценные бумаги.

Публичная подписка

Going public

Публичная подписка - продажа акционерным обществом своих акций через биржу с целью увеличения собственных фондов. В результате публичной подписки акционерное общество приобретает статус открытого АО.

Соглашение между менеджерами

Agreement Among Managers

Соглашение между менеджерами - стандартное соглашение IPMA, которое включается в приглашение на участие в подписке.

Стоимость размещения

Спрэд инвестиционного банка

Flotation cost; Investment banking spread

Стоимость размещения - разница между ценой размещения и ценой, на которую согласны инвесторы.

Цена эмиссии

Coming out price

Цена эмиссии - цена подписки на акции.

Эмиссия с превышенным лимитом подписки

Сверхподписка

Oversubscribed issue; Oversubscription

Эмиссия с превышенным лимитом подписки - эмиссия, при которой инвесторы вынуждены покупать лишь часть ценных бумаг, которые они предполагали купить. Такого рода ситуация складывается, когда новая эмиссия недооценена или пользуется большим спросом вследствие перспектив роста. Андеррайтеры должны распределять ценные бумаги среди инвесторов.