Глоссарий
Модели ценообразования опционов

Модели ценообразования опционов
англ.Option pricing models

Биноминальная модель ценообразования опциона
син.Модель ценообразования опциона, допускающая только два значения
англ.Binominal option pricing model; Two-state option pricing model
Биноминальная модель ценообразования опциона - модель назначения цены опциона, подразумевающая, что активы, лежащие в основе опциона, могут принимать только два возможных (дискретных) значения стоимости в следующем периоде времени для каждого значения стоимости, которое они могли принимать в предыдущий период времени.

Волатильность
син.Ценовая изменчивость
англ.Volatility
Волатильность - переменная в формулах опционного ценообразования, обозначающая колебание доходности базисного актива с настоящего момента до даты истечения срока опциона.

Гамма
англ.Gamma
Гамма - отношение изменения дельты опциона к изменению цены актива, на который продается опцион.

Греки
англ.Greeks
Греки - коэффициенты, название которым дали буквы греческого алфавита, являются промежуточными результатами расчетов по модели Блэка-Шоулза и используются для оценки различных рисков опционных сделок.

Дельта-нейтральная позиция
син.Нейтральная дельта
англ.Delta neutral
Дельта-нейтральная позиция - состояние минимальной ценовой уязвимости, при котором суммарный коэффициент дельта равен нулю.
Дельта-нейтральная позиция - независимость стоимости инвестиционного портфеля от изменения стоимости актива, на который продаются опционы.

Дельта-хеджирование
англ.Delta hedge
Дельта-хеджирование - динамичная стратегия хеджирования, предполагающая использование опционов и постоянную корректировку количества используемых опционов в качестве функции дельты опциона.

Корректировка
англ.Adjustments
Корректировка - покупка или продажа некоторого числа опционов с определенным коэффициентом дельта с целью приведения позиции к дельта-нейтральному состоянию.

Коэффициент вега
англ.Vega
Коэффициент вега - коэффициент чувствительности рассчитываемой цены опциона к незначительным изменениям в степени ценовой неустойчивости (волатильности). Коэффициент вега принимает максимальное значение для опционов "при деньгах" и стремится к 0 для опционов "глубоко в деньгах" или "глубоко вне денег".

Коэффициент дельта
син.Хеджевый коэффициент
англ.Delta coefficient; Hedge ratio
Коэффициент дельта - показатель отношения цены опциона к наличной цене финансового инструмента, лежащего в его основе.
Коэффициент дельта изменяется в интервале от 0 до 1 для опционов колл и в интервале от -1 до 0 для опционов пут. Чем глубже опцион пут в деньгах, тем ближе его дельта к -1, соответственно, чем глубже в деньгах опцион колл, тем ближе его дельта к 1.

Коэффициент тэта
син.Коэффициент течения времени
англ.Theta; Time decay
Коэффициент тэта - коэффициент изменения цены опциона в зависимости от времени, оставшегося до истечения срока его действия.

Метод ценообразования
англ.Pricing method
Метод ценообразования - метод расчета цены товара с учетом издержек производства, средней прибыли, а также с учетом спроса и предложения. Наиболее употребительными методами ценообразования являются:
- метод полных затрат;
- метод предельных затрат;
- метода прямых затрат;
- метод определения цены на базе стандартных издержек производства;
- метода целевой нормы прибыли.

Модели ценообразования опционов на базе кривой доходности
син.Модели безарбитражного опционного ценообразования
англ.Yield curve option pricing models; Arbitrage-free option pricing models
Модели ценообразования опционов на базе кривой доходности - модели, включающие различные допущения колебаний кривой доходности, в том числе модель Блэка-Дермана-Тоя.

Модели ценообразования опционов, исключающие арбитраж
англ.Arbitrage-free option pricing models
Модели ценообразования опционов, исключающие арбитраж - модели определения стоимости опциона посредством кривой доходности.

Модель Кокса-Росса-Рубинштейна
англ.Cox-Ross-Rubinstein Model
Модель Кокса-Росса-Рубинштейна - алгоритм установления цен на опционы, разработанный Дж.Коксом, С.Россом и М.Рубинштейном, приспособленный для учета факторов, не учитываемых моделью Блэка-Шоулза.

Модель ценообразования опциона Блэка-Шоулза
англ.Black-Scholes option pricing model
Модель ценообразования опциона Блэка-Шоулза - модель назначения цены опциона колл, основанная на арбитражных аргументах. Согласно модели Блэка-Шоулза премия опциона колл европейского стиля находится
- в прямой зависимости от цены базисного актива, волатильности, оставшегося срока до истечения контракта, безрисковой процентной ставки и
- в обратной зависимости от цены исполнения.

Модель ценообразования опциона Гармена-Кольхагена
англ.Garmen-Kohlhagen option pricing model
Модель ценообразования опциона Гармена-Кольхагена - популярная модель ценообразования валютных опционов.

Справедливая стоимость опциона
син.Рациональная цена опциона
Справедливая стоимость опциона - теоретически обоснованная минимальная цена, при получении которой подписчик опциона может обеспечить гарантированным образом опционные платежи, независимо от состояния цены базисного актива на рынке.

Эластичность опциона
син.Каппа
англ.Elasticity of an option; Option elasticity; Kappa
Эластичность опциона - процентное изменение стоимости опциона при условии 1%-го изменения стоимости его базисного актива.

[ 05-05-2024 www.glossary.ru]